各種基本面因素中最重要的是經(jīng)濟因素，各國的經(jīng)濟面是該國貨幣匯率波動最強大的原動力。而經(jīng)濟基本面的好壞主要是通過各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)來體現(xiàn)的，因此，了解一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)的知識，并掌握判斷數(shù)據(jù)好壞的方法，是研究基本面的第一步。
　　
　　經(jīng)濟數(shù)據(jù)通常對外匯市場具有短期的沖擊力，一些重要的數(shù)據(jù)甚至會成為當天匯市的重磅炸彈，將走勢攪的天翻地覆。不過，即使再重要的數(shù)據(jù)，對市場的影響通常都是短線行為，會為匯率波動起到剎車或助推的作用，而不會從根本上改變趨勢的方向。但是，這些數(shù)據(jù)的匯總，通常能夠反映出一國經(jīng)濟基本面的好壞，當這種好壞出現(xiàn)變化的跡象時，就要小心了，市場往往會對此做出明白無誤的反映。
　　
　　在解讀經(jīng)濟數(shù)據(jù)時，重要的不是數(shù)據(jù)的絕對值，而是數(shù)據(jù)的相對變化幅度，這通常要涉及到預期值、前值和實際值的問題。西方國家的經(jīng)濟數(shù)據(jù)不但體系健全，而且官方和民間都會有大量的專業(yè)機構從事預測工作，在數(shù)據(jù)公布前，他們會發(fā)布對此項數(shù)據(jù)的預期值，當預期值好于前值時，常常會吸引投機者據(jù)此短線買進某種貨幣，而當預期值壞于前值時，短期的悲觀氣氛亦可能籠罩市場。
　　
　　當實際值公布時，市場往往處于比較敏感的時刻，這時交易會非常頻繁，匯價的波動也可能非常劇烈。如果實際值好于前值和預期值，那么通常代表利好，反之則代表利空，如果與前值和預期值相差不大，往往只會引起一般的振蕩，實際值與前值和預期值的差距越大，那么利好或利空的能量便越大，市場的波動便會越激烈。比如，美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)前值為增長25萬人，預期此次增長20萬人，而實際公布值只有13萬人的話，歐元或英鎊可以在1分鐘內(nèi)狂飚超過100-200點，一個晚上的漲幅可達300點甚至更多。
　　
　　在各國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，以美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)最為重要，各個非美貨幣都會對美國的數(shù)據(jù)做出明顯的反應，而歐元區(qū)數(shù)據(jù)對市場的刺激作用就要小很多，很難看到市場會對歐元區(qū)的數(shù)據(jù)做出激烈的反應，而日元是對數(shù)據(jù)最不敏感的幣種，即使是對本國數(shù)據(jù)也一樣，常常出現(xiàn)其他貨幣因數(shù)據(jù)刺激出現(xiàn)狂飚而日元無動于衷的局面。
　　
　　各國貨幣特性
　　
　　1．美元：
　　
　　美元是全球硬通貨，各國央行主要貨幣儲備，美國政治經(jīng)濟地位決定美元地位，同時，美國也通過操縱美元匯率為其自身利益服務，有時不惜以犧牲他國利益為代價。美國的一言一行對匯市的影響重大，因此，從美國自身利益角度去衡量美國對美元匯率的態(tài)度對把握匯率走勢就非常重要。
　　
　　舉例來說，遠的是1985年"廣場協(xié)議"，當時美國面臨過高美元匯率導致的創(chuàng)歷史記錄的巨額貿(mào)易赤字，而日本投資者持有大量的美元資產(chǎn)。于是美國施壓，于1985年9月，同日，德，法，英達成五國聯(lián)合干預市場的協(xié)議，各國拋售美元，使美元有序下跌，以解決美國巨額貿(mào)易赤字問題。最終美元持續(xù)大幅貶值，美元對日元在此后不到三年時間，貶值50%。持有美元資產(chǎn)的日本投資者損失慘重，日元匯率的大幅上漲也最終促使日本經(jīng)濟陷入長達十余年的衰退，日本對美國世界經(jīng)濟霸主之地位的挑戰(zhàn)也輸?shù)囊粩⊥康亍?br>　　
　　近的就是2004年10月后美元一度大幅下跌，歐元創(chuàng)了歷史新高1.3670。其間歐洲方面一再呼吁美國干預匯率，以避免歐元匯率過高導致歐元區(qū)經(jīng)濟增長受挫。但美國方面只是口頭申明堅持強勢美元政策，但不愿聯(lián)合入市干預，因為美元貶值對美國緩解貿(mào)易赤字有利。結果市場更添做空美元信心，年底前美元一路大跌不回頭。
　　
　　從以上兩個例子可以看出，通過了解美國的形勢判斷匯率走勢的真正方向，對于投資者來說是何等重要。美國國內(nèi)的各個市場密切相關，并且金融資本市場發(fā)達，同全球各地市場聯(lián)系緊密。以逐利為目的資金隨時能在匯市，股市，債市間流動，也能隨時從國內(nèi)流向國外，這種資金的流動對匯市影響的重大影響不言而喻。比如，美國國債的收益率的漲跌，對美元匯率就有很大的影響，特別是在匯市關注點在美國利率前景時。因國債對利率的變化敏感，投資者對利率前景預期的變化，敏銳地反應在債市。如果國債收益率上漲，將吸引資金流入，而資金的流入，將支撐匯率的上漲，反之亦然。因此，投資者可以從國債收益率的漲跌來判斷市場對利率前景的預期，以決策匯市投資。
　　
　　2．歐元：
　　
　　歐元占美元指數(shù)的權重為57.6%，比重最大，因此，歐元基本上可以看做美元的對手貨幣，投資者可參照歐元來判斷美圓強弱。歐元的比重也體現(xiàn)在其貨幣特性和走勢上，因為比重和交易量大，歐元是主要非美幣種里最為穩(wěn)健的貨幣，如同股票市場里的大盤股，常常帶動歐系貨幣和其他非美貨幣的走勢，起著領頭羊的作用。因此，新手入市，選擇歐元做為主要操作幣種，頗為有利。
　　
　　同時，因為歐元面市僅數(shù)年，歷史走勢頗為符合技術分析，且走勢平穩(wěn)，交易量大，不易被操縱，人為因素較少，因此，僅從技術分析角度而言，對其較長趨勢的把握更具有效性。除一些特殊市場狀況和交易時段（如04年底，歐元在圣誕和元旦的節(jié)假日交易清淡的氣氛里，對歷史新高做出突破，后續(xù)行情表明此為假突破，為部分市場主力出貨之狡猾手段），一般而言，對重要點位和趨勢線以及形態(tài)的突破，可*性都是相對較強的。
　　
　　一國政府和央行對貨幣都會進行符合其利益和意圖的干預，區(qū)別在于各自的能力不同。上面提到美國方面，因其國家實力和影響力，以及政治結構帶來政府對貨幣的干預能力頗強，可以說，基本上，美元的長期走勢可以按照美國的意圖，而歐元區(qū)的政治結構相對分散，利益分歧較多，意見分歧相應也多。因此，歐盟方面影響歐元匯率的能力也大打折扣，根本不能與美國方面同日而語。當歐美方面因利益分歧在匯率上出現(xiàn)博弈時，美國方面占上風是毋庸質疑的。正如前面所說，04年歐元上漲過程中，歐盟方面的口頭干預只能對歐元短線的走勢產(chǎn)生影響，沒有實際入市干預，也是因為歐洲方面明了，如無美國方面的配合，效果也是不如人意的。
　　
　　3.日元
　　
　　因為日本國內(nèi)市場狹小，為出口導向型經(jīng)濟，特別是近十余年經(jīng)濟衰退，出口成為國內(nèi)經(jīng)濟增長的救生稻草，因此，經(jīng)常性地干預匯市，使日圓匯率不至于過強，保持出口產(chǎn)品競爭力成為日本習慣的外匯政策。日本央行是世界上最經(jīng)常干預匯率的央行，而且日本外匯儲備世界名列前茅，干預匯市的能力較強，因此，對于匯市投資者來說，對日本央行的關注當然是必須的。日本方面干預匯市的手段主要是口頭干預和直接入市。因此，日本央行和財政部官員經(jīng)常性的言論對日圓短線波動影響頗大，是短線投資者需要重點關注的，也是短線操作日圓的難點所在。,也正因為日本經(jīng)濟與世界經(jīng)濟緊密聯(lián)系，特別是與主要貿(mào)易伙伴，如美國，中國，東南亞地區(qū)密切相關。因此日圓匯率也較易受外界因素影響。例如，中國經(jīng)濟的增長對日本經(jīng)濟的復蘇日益重要，因而中國方面經(jīng)濟增長放緩的消息對日圓匯率的負面影響也愈來愈大。
　　
　　日本雖是經(jīng)濟大國，但卻是政治傀儡，可以說是美國的小伙計，唯美國馬首是瞻。因此，從匯率政策上來說，基本上需要符合美國方面的意愿和利益。如1985年的"廣場協(xié)議"正是政治上軟弱，受制于人的結果。因此，上面所提到的干預匯率，也只能是在美國人"限定"的框架內(nèi)折騰罷了。
　　
　　石油價格的上漲對日圓是負面的，雖然日本對石油的依賴日益減少，但心理上依舊是存在的。
　　
　　4．英鎊：
　　
　　英鎊是曾經(jīng)的世界貨幣，目前則是最值錢的貨幣，因其對美元的匯率較高，因而每日的波動也較大，特別是其交易量遠遜歐元，因此其貨幣特性就體現(xiàn)為波動性較強，而倫敦做為最早的外匯交易中心，其交易員的技巧和經(jīng)驗都是頂級的，而這些交易技巧在英鎊的走勢上得到了很好的體現(xiàn)，因此，英鎊相對歐元來說，人為因素較多，特別是短線的波動，那些交易員對經(jīng)驗較少的投資者的"欺騙"可謂"屢試不爽"。因而，短線操作英鎊是考驗投資者功力的試金石，而那些經(jīng)驗和技巧欠缺的投資者，對英鎊最好敬而遠之。
　　
　　英鎊屬于歐系貨幣，與歐元聯(lián)系緊密。因為英國與歐元區(qū)經(jīng)濟政治密切相關，而且英國為歐盟重要成員之一。因此，歐盟方面的經(jīng)濟政治變動，對英鎊的影響頗大。例如，近期法國荷蘭的公投反對通過歐盟憲法，造成的政治動蕩，歐元大幅下跌，就拖累了英鎊跟隨下跌。
　　
　　此外，英國發(fā)現(xiàn)北海石油使其成為G7里少數(shù)能石油自給的國家，油價的上漲在一定程度上還利好英鎊，相對日圓，那英鎊對日圓的交*就有較好的表現(xiàn)。
　　
　　5．瑞士法郎：
　　
　　瑞士是傳統(tǒng)的中立國，瑞士法郎也是傳統(tǒng)的避險貨幣，政治動蕩期，能吸引避險資金流入，另外，瑞士憲法曾規(guī)定，每一瑞士法郎必須有40%的黃金儲備支撐，雖然這一規(guī)定已經(jīng)失效，但瑞士法郎同黃金價格仍具有一定心理上的聯(lián)系。黃金價格的上漲，能帶動瑞郎一定程度的上漲。
　　
　　瑞士是一小國，因此，決定瑞郎匯率的，更多的是外部因素，主要的是美元的匯率，另外，因其也屬于歐系貨幣，因此，平時基本上跟隨歐元的走勢。
　　
　　瑞士法郎貨幣量小，在特殊時期，特別是政治動蕩引發(fā)對其大量的需求時，能很快推升其匯率，且容易使其幣值高估。
　　
　　6．澳元：
　　
　　澳元是典型的商品貨幣（商品貨幣的特征主要有高利率、出口占據(jù)國民生產(chǎn)總值比例較高、某種重要的初級產(chǎn)品的主要生產(chǎn)和出口國、貨幣匯率與某種商品（或者黃金價格）同向變動，等等），澳大利亞在煤炭、鐵礦石、銅、鋁、羊毛等工業(yè)品和棉紡品的國際貿(mào)易中占絕對優(yōu)勢，因此這些商品價格的上漲，對于澳元的正面影響是很大的，另外，盡管澳洲不是黃金的重要生產(chǎn)和出口國，但是澳元和黃金價格正相關的特征比較明顯，還有石油價格。例如，近幾年來代表世界主要商品價格的國際商品期價指數(shù)一路攀升，特別是04年黃金，石油的價格大漲，一路推升了澳元的匯價。
　　
　　此外，澳元是高息貨幣，美國方面利率前景和體現(xiàn)利率前景的國債收益率的變動對其影響較大。
　　
　　7．加元：
　　
　　加元也屬于商品貨幣，是西方七國里最依賴出口的國家，其出口占其GDP的四成，而出口產(chǎn)品主要是農(nóng)產(chǎn)品和海產(chǎn)品。
　　
　　同時，加元是非常典型的美元集團貨幣（美元集團指的是那些同美國經(jīng)濟具有十分密切關系的國家，這主要包括了同美國實行自由貿(mào)易區(qū)或者簽署自由貿(mào)易協(xié)定的國家，以加拿大、拉美國家和澳洲為主要代表），其出口的80%是美國，與美國的經(jīng)濟依存度極高。
　　
　　表現(xiàn)在匯率上，就是加元對主要貨幣和美圓對主要貨幣走勢基本一致，例如，歐元對加元和歐元對美圓在圖形上保持良好的同向性，只是在近年美圓普遍下跌中，此種聯(lián)系才慢慢減弱。另外，加拿大是西方七國里唯一一個石油出口的國家，因此石油價格的上漲對加元是大利好，使其在對日元的交*盤中表現(xiàn)良好。