周五(12月29日)是2023年最后一個交易日，黃金持穩于2060美元附近，今年迄今大漲超13%，有望錄得三年來最佳年度表現，主要受到年末美聯儲鴿派轉向的推動，美元也跌勢加劇邁向三年來最差年度表現。

　　金價周五料錄得三年來最佳年度表現，因對漂亮國明年初降息的預期升溫，且烏克蘭戰爭和中東緊張局勢提振避險需求。

　　今年迄今為止，金價已上漲14%，有望創下2020年以來的最大年度漲幅。

　　美元跌跌不休

　　美元周五看來將以下跌結束2023年，扭轉連續兩年的漲勢，受市場預期美聯儲最早可能于明年3月開始降息拖累。

　　美元指數周五微跌，料錄得三年來最差年度表現，這增強了黃金對其他貨幣持有者的吸引力。

　　在今年的最后一個交易日，美元普遍處于守勢，在新年前的假期休市期間，美元走勢受到抑制。

　　自美聯儲于2022年初啟動激進的加息周期以來，在過去兩年的大部分時間里，對漂亮國利率必須上升多少的預期一直是美元的巨大推動力。但隨著經濟數據隨后顯示出漂亮國通脹正在降溫的跡象，投資者將注意力轉向美聯儲何時會開始降息——在美聯儲12月政策會議上表現出鴿派傾向后，市場預期升溫。

　　美元兌一籃子貨幣下跌0.02%，至101.18，在前一交易日觸及的五個月低點100.61附近徘徊。美元指數本月將下跌逾2%，全年將下跌約2.2%。

　　盛寶銀行外匯策略主管Charu Chanana表示：“隨著美聯儲正式發出鴿派轉向的信號，美元可能在2024年面臨壓力，但我們需要看到漂亮國以外的經濟增長如何超越。”

　　“我們認為，發達經濟體的央行正在加快轉向降息的時間，”富國銀行的經濟學家在對2024年的展望中表示，“就十國集團(G10)央行的前景而言，許多機構在2023年采取的‘更長時間維持更高利率’立場正變得不那么重要。”

　　總而言之，2024年可能是主要央行開始放松利率的一年，這一前景引發了風險偏好的反彈，推動全球股市走高。

　　全球債券價格也同樣走高，在過去兩年的大部分時間里，由于利率上升，債券價格一直受到重創。10年期漂亮國國債收益率跌至7月以來最低水平3.8424%附近，較10月觸及的16年高點5.021%下跌了近120個基點。

　　黃金完美收官

　　在美聯儲鴿派轉向后，美元和美債收益率跌勢不斷加劇，這推動金價以完美姿態結束2023年。

　　Tastylive全球宏觀主管Ilya Spivak表示：“今年年底金價似乎將在當前水平結束今年，而明年的主要推動因素將是美聯儲降息的時機和深度。”

　　在通脹數據降溫后，對美聯儲降息的押注有所加強。芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，交易員目前預計美聯儲3月份放松貨幣政策的可能性為88%。

　　較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本。

　　Spivak說，展望未來，“再融資風險是對金融穩定的潛在威脅。如果這動搖了信貸市場，迫使美聯儲匆忙加大刺激力度，金價將加速走高。”

　　現貨銀跌0.5%，至23.81美元，但看來年底將基本持平。

　　鉑金升0.2%，至1,002.50美元，鈀金持穩于1,132.90美元。這兩種自催化金屬的價格都將錄得年度跌幅，鈀的價格下跌37%，為2008年以來的最大跌幅。