南非標準銀行(Standard Bank)周二(10月14日)表示，對近期金價的反彈并不意外，因為這多半是受期貨市場空頭回補的推動。然而，在美元仍然強勁的環境下，當前金融市場已經沒有任何足以引發投資者回補空頭的因素。盡管過去兩周金價因美元和美債收益率下滑而從1180美元的紀錄低位逐步向上反彈，但這樣的趨勢無法持續。
　　
　　南非標準銀行稱，由于進入四季度后亞洲的季節性買盤回歸，且趨勢將維持到2015年1月，這將刺激一定的空頭回補。但是，今年需求頂多是能夠幫助金價止跌企穩，想要推動價格持續上揚還遠遠不夠。
　　
　　根據該行的預估，2014年初至今亞洲的實物金需求料比2012年同期略高15%左右，但與2013年同期相比卻要下滑約50%。
　　
　　南非標準銀行分析師Walter de Wet稱，“根據下圖顯示，盡管目前金價已經從8月的1300美元下跌至上周的1180美元，隨后又反彈至1220美元，但上海黃金交易所(SGE)的黃金溢價變化卻十分小，暗示中國買家對金價下跌已經不太敏感。”
　　
　　數據顯示，自今年4月開始，上海金交所的黃金溢價就一直在0-5美元/盎司區間內波動，暗示需求遠不及2013年和今年一季度。此外，黃金溢價持續低迷也導致中國內地從香港進口的黃金規模逐月走低。
　　
　　Wet總結道，“盡管我們認為金價還能走高，但眼下并沒有任何利好因素刺激空頭離場，并吸引更多新買盤(實物和期貨市場)入場，所以金價的反彈終無法持續，操作上依舊堅持逢高做空。”