周五(1月5日)歐市盤中，美元指數(shù)維持窄幅震蕩走高之勢(shì)，時(shí)段內(nèi)最高摸至92.07，現(xiàn)高位持穩(wěn)交投于92.06一線。
　　
　　道明證券(TDS)表示，2017年美指大跌了10%，為2003年以來(lái)最大年度跌幅，2018年開(kāi)年不利，持續(xù)在三個(gè)月低位徘徊，核心觀點(diǎn)如下。
　　
　　過(guò)去47年里有7次美指年度跌幅至少為10%，2017年為其中之一，這體現(xiàn)了全球外匯市場(chǎng)交易主題的持續(xù)轉(zhuǎn)變，部分是由全球通貨再膨脹及全球主要央行紛紛加入正常化貨幣政策的陣營(yíng)，部分因素導(dǎo)致2018年初美元進(jìn)一步走軟。
　　
　　2018年堅(jiān)定看跌美元，持續(xù)認(rèn)為這是基于全球通貨再膨脹，美國(guó)以外地區(qū)產(chǎn)出缺口收復(fù)，及全球資本流持續(xù)轉(zhuǎn)變。
　　
　　較歷史水平而言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的復(fù)蘇動(dòng)能并未出現(xiàn)大的不同，不過(guò)已達(dá)到了暗示動(dòng)能將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的節(jié)點(diǎn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的進(jìn)一步喪失，及美聯(lián)儲(chǔ)3月加息料泡湯，2018年首次加息恐推遲至6月的預(yù)期，令美指存進(jìn)一步深度回撤的空間。
　　
　　該行預(yù)估顯示，歐元兌美元將于1.2375附近顯得處于極值，暗示短線仍存部分上行空間，在這種背景下，較疲軟美元極有可能提振其他所有G10貨幣，雖然高頻公允價(jià)值模型顯示，紐元、澳元和英鎊看起來(lái)略顯處于極值。
　　
　　與此同時(shí)，在國(guó)際原油期貨價(jià)格上破60美元/桶后，加元可能獲得部分額外支撐，而美元的回撤也將支撐加元上行，不過(guò)對(duì)1月中旬以后追高加元持謹(jǐn)慎立場(chǎng)，因北美自由貿(mào)易協(xié)定(NAFTA)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)將在1月底再度浮現(xiàn)。
　　
　　北京時(shí)間周五21:30將公布美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，傾向于做空美元，因疲軟非農(nóng)報(bào)告將強(qiáng)化美元的下行動(dòng)能，不過(guò)即使非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)亮眼，仍將在1月抓住時(shí)機(jī)逢高拋售。
　　
　　目前市場(chǎng)認(rèn)為，美國(guó)12月非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)將會(huì)強(qiáng)勁，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)中商業(yè)服務(wù)、制造業(yè)、醫(yī)療保健領(lǐng)域顯示增長(zhǎng)勢(shì)頭，各個(gè)行業(yè)就業(yè)均呈現(xiàn)良性增長(zhǎng)，其中勞動(dòng)力市場(chǎng)更是十分強(qiáng)勁。
　　
　　三菱東京日聯(lián)(BTMU)表示，北京時(shí)間周四(1月4日)凌晨美聯(lián)儲(chǔ)公布了美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，較預(yù)期而言略顯鷹派。12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，較當(dāng)前其預(yù)期的2018年加息三次而言，加快加息步伐的難度似乎極高，因此持續(xù)認(rèn)為美元將難以反轉(zhuǎn)2017年的頹勢(shì)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)委員支持繼續(xù)漸進(jìn)加息，進(jìn)一步加息的預(yù)期為近期疲軟的美元帶來(lái)新的驅(qū)動(dòng)因素，財(cái)政刺激或?qū)捤傻慕鹑谑袌?chǎng)環(huán)境可能增加資本支出，引起通脹壓力過(guò)度積累的可能性，從而可能需要更快的加息步伐。
　　
　　野村證券(Nomura)指出，盡管美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了特朗普稅改方案，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期且貨幣政策立場(chǎng)鷹派，但仍難扭轉(zhuǎn)美元頹勢(shì)，中期內(nèi)大量因素將拖累匯價(jià)，不過(guò)短線需警惕兩大因素，分別為：美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地后美元不漲反跌，美國(guó)通脹預(yù)期的可能損及美元。