說到黃金，媒體上經常說到"倫敦金"，什么是倫敦金（loco London）呢？簡言之，是存放在倫敦城地下金庫里的99.5%純度的400盎司金磚。
　　
　　所以倫敦金至少有三個條件：
　　
　　一、存放在倫敦。國內有人把倫敦金叫做"本地倫敦金"，這是外行人的望文生義，他誤以為loco是local（本地）的縮寫，其實loco是location的縮寫。同樣的一塊金磚，存放在蘇黎世，就成了蘇黎世金，存放在紐約，就成了紐約金，而且同樣的一塊金磚，放在倫敦和放在其它地方，價格還不一樣。為什么？有運費。國際市場上最活躍的現貨金是倫敦金，其它城市的金塊和倫敦的金塊之間可以做地點掉期（Locaotion Swap），把蘇黎世金或紐約金轉成倫敦金。
　　
　　二、純度不低于99.5%， 上海金交所的黃金純度是99.99% 和99.95%，高于倫敦金的純度。
　　
　　三、重量是400盎司一塊。只有400盎司（12.5公斤）的金磚是合格交割(good delivery)金磚。1公斤的金磚不是合格交割品種。
　　
　　除了上述三個基本條件，還有第四個要素：
　　
　　每個金磚上都是印有編號和加工商的徽記的，英文里hallmark這個詞最早的意思就是指金磚上的這種徽記。通過每個金磚的編號，可以把金磚登記在所有人名下，這叫allocated，這種金磚如果要交易，則必須到地庫里把那個編號的那塊金磚找出來進行交割，是非常不方便的。所以，市場上交易的金磚，絕大多數都是不記名登記（unallocated）的金磚，這種金磚不用對號，塊數對了就可以交割。