本周三（12月14日），美聯儲就將啟動步入本輪貨幣從緊周期以來的第二次加息，雖然相比第一次加息，其歷史性意義遜色不少，但畢竟距離第一次加息已經整整過去了近1年時間。
　　
　　盡管在過去的一年時間里，市場波詭云譎，突發事件層出不窮，甚至還一度傳出年內可能降息的傳聞，但無論如何，美聯儲每一次公布貨幣政策聲明都會給市場帶來巨大的沖擊，這一點似乎還從來沒有過例外。
　　
　　美元當天走勢何去何從？
　　
　　通常來講，一國中央銀行加息往往會利多本幣升值。但是根據美國聯邦基金利率期貨價格走勢顯示，市場已經在之前相當長的一段時間內預期美聯儲會在12月份的政策會議上出手加息，美元指數也早在11月末就刷新了過去10多年的新高至102.05。換言之，在所有人都預期美元指數會在美聯儲加息當日上漲的背景下，真到了那一刻，美指能否迎來新一波推升動能就不得不打上一個大大的問號了——尤其是在近期歐元、日元和澳元等主要非美貨幣都出現大幅下挫、技術上存在反彈需求的背景下。
　　
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　　不妨回顧一下一年前加息時刻的場景：美聯儲2015年12月份（當時市場的加息預期為75%）作出過去9年來的首次加息決定后，美元兌日元日線走出3連陽，一度有上沖124整數關口的動能。但好景不長，美元兌日元在之后短短的一個月時間就從123.57跌至116關口，并且步入了漫長的頹勢，年內還一度跌破100整數大關。
　　
　　三種可能的劇本
　　
　　鑒于目前市場預期美聯儲本月加息概率近乎100%，因此市場對美聯儲本月貨幣政策會議的關注點并不在加息與否，而是之后公布的貨幣政策聲明會展現何種基調。美聯儲高喊加息已經嚷嚷了數月時間，并且在11月份的政策會議上，兩名票委——梅斯特和喬治投票建議立即加息。下表也充分顯示了在美聯儲11月份政策會議后，美國各項宏觀經濟指標普遍向好的情形。我們可以看到，消費支出、就業率、通脹均呈現上升勢頭，失業率下降——市場接近充分就業，房地產市場保持堅挺。三季度的GDP增速異常強勁，美股因此刷新了歷史峰值。這一系列的現象不免令美聯儲擔憂，美國通脹水平可能在未來上升過于迅速，經濟存在過熱可能性。因此在11月份的貨幣政策聲明中，美聯儲幾乎是不具名地暗示，年內有望加息。
　　
　　唐納德·特朗普當選美國下任總統完全可以堪稱逆襲，不少市場參與者認為，他的上臺將改變金融市場的游戲規則。在他勝選后的短短幾天內，美股扭轉此前頹勢，很快創出歷史新高；美國10年期國債收益率在過去11個月的時間內首次升破2%；美元指數躥升5%。這一系列的表現都無法讓美聯儲熟視無睹，因為強勢美元和國債收益率飆升將大幅提升市場借貸成本，最終威脅到美國的出口企業。
　　
　　而且，12月份的政策會議也被認為是美聯儲現任主席耶倫的最后契機。特朗普過去多次指責美聯儲缺乏決策獨立性，為迎合民主黨利益而一味長時間維持低利率政策，并表示自己上臺后將撤換耶倫。
　　
　　除非美聯儲在12月份的政策會議上意外之舉（加息50個點或者放棄加息）——但這一可能性幾乎極其不可能，美元指數對于此次美聯儲加息不會表現出顯著的反應。真正需要關注的美聯儲點陣圖和耶倫公布的未來政策指導綱要。早在今年9月份，美聯儲多名官員認為2017年美聯儲或加息50個基點（即加息兩次），倘若此次公布的綱要預期美聯儲明年加息次數將超過2次，美元指數很可能會上揚；反之，則由可能出現下滑。
　　
　　劇本1：加息，但沒有2017年加息預期
　　
　　若美聯儲本周加息后并未對來年加息作出進一步預期，美元指數理應下滑。鑒于過去一段時間，特朗普的擴張性財政已經獲得市場相當程度預期，導致美元指數的急速升值，前期多頭平倉力度也將異常兇狠。事實上，特朗普的任何一項雄心勃勃的財政計劃都必須得到國會批準，在此之前的等待期可能比他在總統期間認為的要長得多。因此，只要耶倫對2017年一季度加息預期保持緘默，匯通網預測美元指數將在未來數天內下跌1-2%。
　　
　　劇本2：加息，但耶倫認為未來加息應暫緩
　　
　　若美聯儲本周加息后，耶倫繼續發表“未來是否加息應當取決于經濟數據”之類的措辭，那意味著美聯儲并未對未來進一步加息做好準備，美元指數同樣會出現下滑，跌幅甚至可能超過上述情形。因為，不僅美元前期多頭會大力平倉獲利離場，而且主要非美貨幣兌美元匯率都有可能出現不同程度上揚。
　　
　　劇本3：加息，且耶倫突出強調未來應加速從緊
　　
　　若美聯儲本周加息后，耶倫對美國經濟表達樂觀看法，尤其是對美元通脹預期表現出較高的關注，美元指數將會井噴式上躥。fx678認為，美元兌日元可能站穩116上方，歐元兌美元將確認失守1.05大關，澳元兌美元也會跌破0.73。
　　
　　總體判斷，出臺劇本1的可能性最高，因為美聯儲需要時間來評估特朗普的財政刺激力度大小。