周一(5月25日)亞洲時段盤初中國工商銀行紙黃金持穩紙白銀下跌。國際現貨黃金周五開于1205.70,最高觸及1214.70，最低下探1201.20，收于1205.10美元/盎司，下跌0.60美元，跌幅0.04%。國際現貨白銀周五開于17.15，最高觸及17.33，最低下探16.92，收于17.06，下跌0.09美元，跌幅0.52%。
　　
　　美國4月核心CPI小幅上升，通脹率正在穩定。FOMC曾明確表示過，若開始加息，需要看到通脹穩定性以及勞動力市場的進一步改善。
　　
　　美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）周五表示，今年某時加息是合適的，1季度經濟增長疲軟很大程度上源于暫時性因素，預計美國經濟在2015年剩余時間及以后將取得溫和增長；她還指出，推遲加息或將導致美國經濟陷入過熱風險。耶倫講話為美元提供了溫和支撐，但講話沒有透露更多新的信息，美元上行缺乏動能。
　　
　　國際現貨黃金周五開于1205.70,最高觸及1214.70，最低下探1201.20，收于1205.10美元/盎司，下跌0.60美元，跌幅0.04%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.全美地產經紀商協會(NAR)周四（5月21日）公布的數據顯示，美國4月NAR季調后成屋銷售總數年化月率下跌3.3%至504萬戶，預期523萬戶，前值修正為521萬戶。
　　
　　2.周四公布的數據表明，美國5月Markit制造業采購經理人指數由前值54.1回落至53.8，預期54.5；5月費城聯儲制造業指數錄得6.7，低于前值7.5和預期值8.0。
　　
　　3.周四凌晨公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）4月會議紀要顯示，很多決策者并不預期能夠在6月加息。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）周五(5月22日)表示，今年某時加息是合適的，1季度經濟增長疲軟很大程度上源于暫時性因素，預計美國經濟在2015年剩余時間及以后將取得溫和增長
　　
　　2.美國勞工部(DOL)周五公布的數據顯示，美國4月核心CPI月率增長0.3%，創2013年1月以來最大升幅，預期和前值增長0.2%；核心CPI年率增長1.8%，預期增長1.7%，前值增長1.8%。
　　
　　3.美國勞工部(DOL)周四(5月21日)公布的數據顯示，截至5月16日當周季調后初請失業金人數增加1萬至27.4萬，預期27萬，前值26.4萬。數據還顯示，美國初請失業金人數四周均值降至266250人，創2000年4月15日以來最低水平，低于前一周的271750人。
　　
　　4.FOMC會議紀要顯示，美聯儲官員認為第一季經濟放緩的局面不太可能持續下去，經濟將重歸“溫和適度”的增長步伐；多數人預期在今年晚些時候會收緊政策，并指出取決于就業和通脹前景，加息可能發生在從6月份政策會議起的任何一次會議上。
　　
　　5.美國商務部(DOC)周二(5月19日)公布的數據顯示，美國4月新屋開工年化月率增長20.2%，至113.5戶，創下2007年11月以來最高，預期101.9萬戶，前值修正為94.4萬戶。報告還稱，作為衡量未來建筑業狀況的指標，美國4月營建許可升至114.3萬戶，創下2008年6月以來最高。數據公布后，美元指數大幅反彈刷新兩周高點至95.48。
　　
　　前景展望：
　　
　　海外知名技術分析機構FX Empire周五(5月22日)在報告中表示，黃金再次下行測試1200美元/盎司水平。該機構表示，1200的區域有很強的支撐，因此金價可能穩定在該水平上方，尋求上行機會，在突破了周四的高點后，可能會測試1225美元/盎司的水平。FX Empire表示，即使金價下跌但在1180上方仍然有很多強撐，因此還不能過早看空，市場仍有充分的多頭興趣。
　　
　　ISA Bullion周五公布的日內公布的報告稱，黃金延續本周跌勢，再度測試1200關口，主要因美國4月核心CPI向好美元全面走強，現貨黃金承壓在1200關口上方，但料金價將在該水平獲得支撐。只要該支撐保持完好，則黃金短線可能重新上探測試1225一線。即使黃金跌破1200關口，金價短線可能震蕩下行，但跌勢或在1180關鍵支撐止跌。因此，短線應該摒棄金價做空噪音。
　　
　　德國商業銀行(Commerzbank)周三(5月20日)在周度分析報告中稱，近期金價未能突破1227美元的關鍵阻力位，意味著短期上行動能衰退，下探1204/1200美元的概率加大，但整體風險尚偏向中性。不過該行認為，若金價能夠守穩1204/1200美元，則未來仍可繼續走強。突破1227美元可上看55周均線1237美元，進一步阻力在2014年10月高位1255.61美元以及2015年1月高位1307.40美元；至于下行方面，該行指出，若金價跌破1200美元支撐，則可能下探1175/70美元，下方更關鍵的支撐在1月低位1167.40美元以及3月低位1142.87美元。
　　
　　彭博外匯策略師Andrew Robinson周二(5月19日)表示，近期黃金價格的漲勢可能受1225.27美元/盎司水平阻力而告終，因為技術動能指標暗示此輪漲勢已過度。Robinson稱，1225.27美元是金價今年1月22日-3月17日跌勢的50%回撤水平。如果本周金價未能突破該阻力，則之后10個交易日可能跌向5月5日高位1199.93美元/盎司。
　　
　　下周一關注：
　　
　　美國 陣亡將士追悼日 假期休市
　　
　　香港 佛誕日 假期休市
　　
　　英國 春季銀行假日 假期休市
　　
　　瑞士 圣靈降臨節 假期休市
　　
　　韓國 佛陀生日 假期休市
　　
　　工商銀行紙黃金
　　
　　北京時間03:59，中國工商銀行紙黃金下跌0.06%，報240.21元/克。
　　
　　工商銀行紙白銀
　　
　　北京時間03:59，中國工商銀行紙白銀下跌0.32%，報3.404元/克。