南非標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank）周三（10月9日）在報(bào)告中指出，“從貨幣角度來(lái)看，我們認(rèn)為目前金價(jià)估值較低，因此預(yù)計(jì)未來(lái)5年黃金價(jià)格將走高。然而，從圖20及圖21中可以看出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)不斷實(shí)施量化寬松政策，美債收益率正維持上漲的趨勢(shì)，這就意味著未來(lái)12個(gè)月內(nèi)金價(jià)不可能出現(xiàn)太大漲幅。因此，從策略上看，我們預(yù)計(jì)第四季度金價(jià)的表現(xiàn)仍將不盡如人意，即便短期走強(qiáng)也會(huì)被投資者看做是逢高做空的機(jī)會(huì)。我們預(yù)計(jì)今年4季度黃金均價(jià)在1330美元/盎司。”
該行稱，2013年的實(shí)物金需求遠(yuǎn)超2012及2011年。目前中國(guó)的黃金進(jìn)口已突破1000公噸大關(guān)，盡管未來(lái)幾個(gè)月該國(guó)的黃金進(jìn)口可能會(huì)出現(xiàn)小幅縮減，但我們?nèi)韵嘈胖袊?guó)的實(shí)物金需求將吸收此前黃金ETF持倉(cāng)不斷外流的負(fù)面影響。”
不過(guò)，該行補(bǔ)充道，“排除中國(guó)及印度的實(shí)物金需求支撐，金價(jià)似乎沒(méi)有多少利好的基本面因素，我們預(yù)計(jì)美國(guó)10年期國(guó)債收益率將在未來(lái)12個(gè)月漲至4%，這可能令黃金ETF的投資者情緒更加偏空。”
該行強(qiáng)調(diào)，“過(guò)去，我們?cè)J(rèn)為實(shí)物金需求將在9月初走強(qiáng)，然而，我們后來(lái)意識(shí)到今年的情況和往年不同。首先，圖23顯示隨著印度盧比不斷貶值，該國(guó)國(guó)內(nèi)金價(jià)正接近歷史高位，這不單單會(huì)打壓印度的實(shí)物金買盤，同時(shí)也會(huì)刺激碎金的拋售。盡管當(dāng)前因黃金已經(jīng)歷過(guò)一波大跌的行情，拋售情緒并不強(qiáng)烈，但近期匯價(jià)的變動(dòng)可能會(huì)打破這一格局。其次，印度政府此前不斷上調(diào)進(jìn)口稅，以抑制國(guó)內(nèi)的黃金進(jìn)口，因此4季度該國(guó)的實(shí)物金需求可能弱于去年同期。”
最后，該行表示，“眼下，我們認(rèn)為即便美聯(lián)儲(chǔ)在年底或明年2月份才開始縮減QE規(guī)模，未來(lái)12個(gè)月美債收益率也不會(huì)出現(xiàn)太大變動(dòng)，因此黃金市場(chǎng)的空頭氛圍不會(huì)改變。長(zhǎng)期來(lái)看，鑒于未來(lái)黃金ETF持倉(cāng)將停止外流，實(shí)物金需求走強(qiáng)以及黃金生產(chǎn)成本的壓力，預(yù)計(jì)黃金將穩(wěn)步走強(qiáng)。”
北京時(shí)間06:20，現(xiàn)貨黃金報(bào)1306.06美元/盎司
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預(yù)約開戶
6,黃金T+D在線問(wèn)答
|
行情中心
