美聯儲主席伯南克（Ben S. Bernanke）稱自己看不懂金價。認為如果他的同僚們注意的話，就不會持續增持黃金儲備，各國央行也就不會因為金價下跌損失5450億美元。
　　
　　伯南克曾在7月對美國參議院銀行業委員會稱："沒人真的能看懂金價，我也不會裝作我真的看得懂。"
　　
　　據世界黃金協會（WGC）估計，美聯儲擁有全球所有被挖掘出黃金的18%，今年將增持350噸黃金，價值150億美元。美聯儲在2012年購買黃金535噸，是自1964年來最多的一年。此外，自金價在2011年9月達到歷史最高價1921.15美元/盎司后，俄羅斯是最大的黃金買家，增持黃金20%。
　　
　　各國政府及央行因為要防止通脹，常常會不合時宜地做出投資黃金的決定，高價買入低價賣出。在1999年金價跌到20年最低水平時他們減少黃金持有量，在此之后金價翻了幾乎四倍。而當金價在2011年達到歷史最高價時，央行們則又成了凈買家。
　　
　　"央行們通常都在應該賣出的時候買進，在應該買進的時候賣出，" Commonfund Group經濟學家Michael Strauss說，"這會是個很困難的市場，金價有時候會因為情緒而非基本面因素變動，央行就不是好的黃金交易者。"
　　
　　國際貨幣基金組織（International Monetary Fund）數據顯示各國央行持有黃金從2008年初到2009年初基本沒有改變，但自金價上漲并在2011年達到最高價起，其凈購入黃金達884噸。俄羅斯是其中最大買家，增加約171噸。哈薩克斯坦增持67.2噸，韓國增持65噸。土耳其黃金儲備在過去兩年增加了大約371噸。
　　
　　經濟學教授魯比尼（Nouriel Roubini）認為："伯南克認為黃金被太過看中，它太過興奮。黃金不是貨幣。"
　　
　　美聯儲的資產負債表自2008年翻了四倍，各國央行都在買入黃金而各國政府則都將利率調到極低的水平。希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙和塞浦路斯在歐洲債務上限在4年前被觸及后都需要援助，更增加了這些國家可能被逼出歐元區的可能。
　　
　　"歐元一直被認為是很容易就消失的貨幣，" Marketfield Asset Management的Michael Aronstein說，"很多國家央行都認為不能再持有歐元，也不希望增加美元持有。絕望和恐懼在影響需求。"
　　
　　美國持有黃金8133.5噸，價值3442億美元，占全球儲備72%，為全球第一。
　　
　　前德州眾議員，共和黨人Ron Paul曾推動考慮"金屬基礎的美國貨幣"。猶他州則將貴金屬視作貨幣，且美國至少有6個州考慮通過接受金幣作為法定貨幣的議案。
　　
　　各國央行目前持有黃金價值1.35萬億美元，而在2011年的金價條件下則價值1.9萬億美元。摩根史坦利（Morgan Stanley）稱，到2018年，各國將再購買500噸黃金。
　　
　　此外，委內瑞拉儲備中67%為黃金，是新興市場國家中這一比例最高的。俄羅斯的儲備中黃金僅占9%，但俄羅斯央行前主席Sergey Ignatiev稱金價在今年的變動不會改變俄羅斯繼續購買黃金的看法。
　　
　　保德信金融（Prudential Financial Inc）的市場策略Quincy Krosby說："有觀點認為他們買入和賣出是相反指標，但他們不是交易商。一些央行把黃金當作替代貨幣，是空前的量化寬松政策和低利率情況下，可能出現的通脹壓力的防護。"